从现在开始，所有银行都必须以被称为“基准利率”的内部利率贷款，低于这个利率，银行甚至不能向最好的客户放贷。只要印度央行降低回购利率，这一基准并没有转化为更低的银行贷款利率。这种情况以前发生过，因为基准利率是在考虑了银行借贷的总成本后计算的，只会受到回购利率下调的轻微影响。
因此，RBI再次授权银行根据其边际借贷成本(称为“基于基金的贷款利率边际成本(M CLR)”)来衡量其贷款，自2016年4月1日起生效。在MCLR体系下，银行必须计算其资金的边际成本，而不是像在基本利率体系下那样计算平均借贷成本来确定贷款利率。
另见：银行和住房金融公司如何收取房贷利率？
银行从事贷款业务。为了发放贷款，银行必须调动资源。为了调动资源，银行主要以存款的形式从公众那里取钱。这些存款可能有多种形式，比如你存在储蓄银行账户或活期账户中的钱，甚至是定期存款。
该行很大一部分资源是来自公众的存款，而以回购利率从印度储备银行获得的隔夜借款是其总借款中微不足道的一部分。银行的贷款能力取决于其现有资源的数量，而这又取决于任何特定时间点的货币供求。去资本化后，这些银行立刻资金充足。然而，由于市场对信贷的需求低迷，他们当时无法使用这笔资金。这迫使银行降低存款利率。现在情况变了。
去现金化过程中沉淀下来的钱找到了出路，要么通过提现，要么通过其他金融资产。如今，信贷需求的增长速度超过了银行能够获得的存款。根据每两周公布一次数据的RBI，在截至2019年2月1日的两周内，存款增速仅为9.63%，而信贷增速为14.5%。截至2019年2月18日的两周，存款和信贷增速分别为9.69%和14.61%。由于信贷增速持续高于存款增速，银行明显缺乏资金。在这种情况下，银行很难降低存款利率，因为他们迫切需要这个利率。银行急需资金，这一点从一些银行向其储蓄银行账户客户提供的较高利率也可以看出。其中一些银行向其储蓄银行账户客户提供6%至7%的贷款，而其他银行提供3.5%至4%的贷款。
由于大多数住房贷款借款人目前处于浮动利率制度下，任何削减MCLR都会影响到他们。尚未将住房贷款从基础利率改为MCLR系统的借款人应立即转向MCLR系统，因为通胀率可能仍然较低，这为RBI进一步降低回购利率留下了空间。回购利率的进一步下调肯定会对银行的MCLR产生影响。然而，降低MCLR所需的回购利率很难量化，因为MCLR不仅取决于回购利率，还取决于各种因素和市场动态的相互作用。
但是，利率肯定不会很快提高。MCLR体系下的借款人将比基准利率体系下的借款人受益更多，因为MCLR体系下的降息会更快。MCLR体系下的借款人应该暂时与贷款人保持合作，直到市场动态发生变化，贷款人之间的竞争加剧。
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