一边是融资面收紧，一边是偿债高峰。今年以来，房企所在的债券市场动荡不安。数据显示，今年1-7月，房企境内外债券融资合计约6428亿元，较2020年下降13%，累计增速达到2018年后低点。记者注意到，7月下旬，中资房企美元债务出现普遍下降，其中融创、郑融等多家中资房企美元债务降幅创纪录。有业内人士分析，房企短期仍面临较大资金压力，需要密切关注其“减债”计划的进展，不排除信用资质继续恶化的可能。
融创和郑融等许多中资房企的美元债务降幅创下纪录。
RealData发布的《7月房企融资月报》显示，今年1-7月，房企境内外债券融资合计约6428亿元，较2020年下降13%，累计增速达到2018年后低点。其中，海外方面，今年1-7月累计发债折合人民币约2033亿元，同比下降约29%，房企海外融资规模占比降至32%，为2017年以来最低。
记者注意到，7月下旬，中资房企美元债务出现普遍下降，其中融创、郑融等多家中资房企美元债务降幅创纪录。RealData指出，由于投资者信心下降，部分房地产企业境内外信用债发行受到一定阻碍，尤其是境外债券市场，没有明显的利好趋势，不确定性较高的预期仍将维持。
在融资端受阻的同时，7月房企到期债务重回1000亿元以上，房企11月到期债务净额连续为正。RealData数据显示，2021年7月，房企境内外债券融资到期债务约1158亿元，环比增长29.2%，同比增长12.6%。房企到期净债务210亿元，偿债压力依然较大。
记者了解到，融资新规后，新发行债券规模连续11个月小于到期债务规模。“三线四档”和银行、金融机构对房地产贷款的集中管理，金融调控效果明显。与此同时，房地产信托等其他非标融资余额也在持续下降。在房地产行业调控依然从紧的情况下，到期净负债可能长期保持正值。
7月海外债券融资平均票面利率环比下降83个基点。
从票面利率来看，RealData发布的《7月房企融资月报》显示，7月份境内外债券融资票面利率波动较大，票面利率呈现结构性分化。其中，7月国内债券融资平均票面利率为4.16%，较上月下降34个基点；7月海外债券融资平均票面利率为7.00%，较上月下降83个基点。
RealData指出，由于资本市场环境趋紧，投资者信心下降，近期部分房企境内外信用债价格和利率波动较大。7月国内发债主体66%为国有企业，这些企业平均票面利率为3.58%，拉低了7月国内债券利率。海外债券利率也面临分化的局面，国企首息和洋息分别为3.25%和2.70%；惠晶和尚坤的民间融资利率分别为12.50%和12.25%。
值得注意的是，房地产已经成为中国美元债务的风暴眼，违约事件频发。例如，2月份，河北房企违约，截至6月底，德
中国程心国际认为，随着2020年上半年低基数效用的减弱以及调控政策的持续影响，预计2021年下半年商品房销售增速较2021年上半年有所放缓，房地产金融监管将继续加强。信贷环境趋紧、投资者信心不足将进一步加大房地产企业的再融资压力，融资环境的收缩也将加大债务集中度高、到期压力大的房地产企业现金流紧张的可能性。
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