2021年住房融资新规和银行业金融机构集中度管理处于过渡期

陶富卿
导读 至10日当周,共发行房企境内外债券30只,融资金额(含计划发行)约550 1亿元,同比增长133%。具体来看,境外发行(含计划发行)金额约61 6亿美

至10日当周,共发行房企境内外债券30只,融资金额(含计划发行)约550.1亿元,同比增长133%。

具体来看,境外发行(含计划发行)金额约61.6亿美元,同比大幅增长481%,占债券发行总额的72.5%。国内发行规模约151亿元,同比下降约7%。其中,越秀地产30亿美元中期票据于1月11日上市。法明集团拟发行8900万美元票据,利率15%;和创展发行4亿美元2022年到期新票据,利率5.8%;华南城增加发行1.2亿美元优先票据,利率为10.75%;弘阳地产发行3.5亿美元2025年到期的新票据,利率7.3%。

中原地产首席分析师张大伟认为,当前房企融资井喷,海外融资爆发的主要原因是房企未雨绸缪,加大融资力度,规避可能的风险。目前房企融资成本较低,有利于替代之前的高利率负债。

同策研究院高级分析师肖云翔指出,从目前披露的美元债券发行情况来看,碧桂园、世茂、旭辉等大中型房企在融资规模、融资期限、融资成本等方面都具有优势。

"历年的第一个月是房企债券融资的高峰期."RealData高级分析师潘浩表示,2019年和2020年首月发债规模分别为1626亿元和1721亿元,其中2020年首月发债规模为全年峰值,因此2021年首月债市火爆符合传统预期。

潘浩还表示,2021年房企融资新规和银行金融机构集中管理处于过渡期,金融监管趋严,国内对房企金融环境预期偏紧,将加快新一年发债步伐,抢债券市场。2021年首月发债规模很可能维持高位,海外发债占比将大幅提升。

2021年,房企偿债压力难减。据RealData统计,2020年房企债券融资端将同比增长28.7%,到期债务约9154亿元。2021年到期债务规模(不含2021年即将发行的超短期债券)预计达到12448亿元,同比增长36%,历史性突破万亿大关。据中指院统计,2021年,房地产行业境外债券偿还规模为4083亿元,企业债券偿还规模为3744亿元,总债券偿还规模将达到10909亿元。

肖云翔表示,房企的融资资源集中在头部房企,但根据“三条红线”政策,头部房企反而成为关注的焦点。因此,2021年的主旋律将是缩减房企规模,严格现金流管理,加大实债管控,拆分物业上市。

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